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特斯拉即将面临的处境,将成中国造车新势力魔咒

“导读:苹果发布销售预警后,“汽车界的苹果”——特斯拉似乎也感受到了阵阵寒意,被迫降价、潜在需求下降,以及越来越多的竞争对手出现等问题,正让这家电动汽车的鲶鱼,感到越来越大的压力。”

特斯拉即将面临的处境,将成中国造车新势力魔咒

1月2日,电动汽车和太阳能电池板制造商特斯拉降价2000美元,并宣布第四季度销售数字未达到华尔街预期之后,股票大跌。

虽然上周最后一个交易日,其股价又回涨5.77%。这不禁让人联想到目前苹果公司正在遭遇发展瓶颈。后者从2018年10月至今,股价下跌近40%。

#特斯拉的“关键时期”#

在当日开市之前,特斯拉公司在一份声明中表示, 去年该公司交付了超过24.5万辆电动轿车和SUV,几乎是之前几年所有销量的总和。

不过,特斯拉仍表示,旗下三款车型要降价2000美元,以帮助客户应对逐渐取消的联邦电动汽车税收抵免政策。

自2019年1月1日起,特斯拉购买者的美国联邦抵税金会从7500美元降到3750美元,并将于今年内逐步完全取消。这对特斯拉而言,并不是什么好消息

值得注意的是,即便特斯拉全年交付量与华尔街预测相符,但第四季度的数字未达到预期。特斯拉宣称,自10月到12月,该公司交付了9.07万辆汽车。

在数据提供方FactSet的投票中,分析师预测则是达到9.2万辆。然而特斯拉解释道,第四季度,该公司交付量比2018年峰值——第三季度,还要高出8%。

2019年开盘后的两个交易日,特斯拉股票连续下跌,于3日报收300.46美元/股;4日,该公司股票价格有所回弹。过去几年,特斯拉股票交易价格最低为244.59美元/股,而最高达到387.46美元/股。

特斯拉即将面临的处境,将成中国造车新势力魔咒

美国咨询公司高德纳分析师迈克尔·拉姆齐认为:特斯拉现在正在进入一个生意上的“重要时期”,必须在两种方案中做出决定:是否用降低产量,来匹配似乎逐渐减少的需求;或者像其他汽车制造商一样,用打折出售汽车,来促进销量。

“很长一段时间,特斯拉的市场都是供不应求。” 拉姆齐说:“可正在发生变化,并日趋明显。”

“我们认为,特斯拉第四季度的交货量还不错,但生产情况比我们预期的要糟糕,此外我们对特斯拉电动汽车的市场需求仍有疑问。”高盛分析师戴维·坦伯里诺(David Tamberrino)表示:“Model 3库存水平可能增加,这令人担忧。因为特斯拉的直销模式可能会比我们此前设想的更快受到考验,并可能阻碍利润率。”

坦伯里诺认为,市场需求问题,以及盈利和自由现金流担忧,在一定程度上导致了特斯拉股价在交易中表现不佳。

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过去两年,欧洲车企如:宝马、奔驰、大众旗下的奥迪和保时捷,以及标致雪铁龙(PSA)集团纷纷加速电动化进程。

通用、福特两大美国汽车巨头,也在大变革中打算节约成本,并斥资数十上百亿美元,应对电动化和自动驾驶等新技术的挑战。

当然,日本企业正在加速该领域投入,中国数十家新老汽车公司也虎视眈眈。这些企业在过去一年中,推出了数十上百款新能源汽车。

如今,特斯拉试图用逐渐取消的税收抵免,来掩饰降价或给推荐其他客户的买家折扣。拉姆齐指出:“这些车十分昂贵,而且还是电动车,不是对每个人都有吸引力的。”

他随后补充说,不是所有人都对行驶范围受限,或者需要对家用充电设备额外付费感兴趣。

特斯拉即将面临的处境,将成中国造车新势力魔咒

特斯拉宣称,该公司全年生产25.45万辆汽车,比实际交付多9290辆。但该公司不愿透露2018年末库存还有多少车。

1月2日,特斯拉强调:“我们的库存量在整个汽车行业一直保持最少。

可在2018年12月末,美联社发现了许多辆特斯拉被储藏在芝加哥北部,一位打赌特斯拉股价的对冲基金经理马克斯·皮格尔,报告了上百辆库存车储存在美国其他地方。

#未达成的目标和盈利可持续性难题#

2018年,特斯拉产量未达到三年前设定的每年生产50万辆的目标(如今只实现了一半)。更何况,那个目标是基于Model 3的预订单设定,并在2016年5月宣布的。

可是,时代和环境都在发生巨变。

特斯拉即将面临的处境,将成中国造车新势力魔咒

现在还不清楚交付数字,会如何影响特斯拉2018第四季度和全年收入。今年二月,特斯拉可能会宣布进一步信息。

拉姆齐提醒道,尽管之前特斯拉股价有所减少,但整体仍然是上升的,因为投资者总是认为,特斯拉需要投资扩大生产来满足高需求。现在如果需求减少,那么像高额债务证据确凿的金融问题,“就会变得非常、非常严重。”拉姆齐如是说。

2018年,特斯拉交付了包括大约14.6万辆低价的Model 3,9.9万辆的Model S轿车和Model X SUV,后两种车型价格轻而易举就能超过10万美元。Model 3起售价格在3.5万美元,但低于4.5万美元,就购买不到这款车。

在2018年第三季度,特斯拉CEO埃隆·马斯克兑现了在多年亏损之后实现净盈利的承诺。特斯拉在2018年第三季度赚了3.11亿美元,而2017年同期,特斯拉亏损6.19亿美元。

特斯拉即将面临的处境,将成中国造车新势力魔咒

特斯拉在其成为上市公司这八年历史中,发布季度盈利这仅仅是第三次,并且是第一次在近两年内盈利。马斯克信心满满地表示,特斯拉将会发布持续的季度盈利。

截止到2018年9月底,特斯拉报告了97亿美元长期债务、欠零件供应商和其他公司的36亿美元应付账款。可是特斯拉截止9月时,只有29亿美元现金。

穆迪投资服务公司2018年3月,将特斯拉债务评级降级到“垃圾级”,并警告特斯拉的现金不足以覆盖37亿美元的正常运营,资本支出和今年早期到期的债务。穆迪预测,特斯拉需要筹集更多资金。

颇为讽刺的是,随着在美国收到的补贴减少、可能存在的库存和资金等压力,去年年末,马斯克发推特表示,期望能够尽快在上海工厂破土动工,到访中国。

特斯拉即将面临的处境,将成中国造车新势力魔咒

汽车K线认为,除了即将正式进入中国的特斯拉,当前特斯拉正遭遇的问题,也将对蔚来、小鹏、奇点、威马等诸多存在时间不长,同时更没有经过市场验证的造车新势力提出生存挑战。

毕竟,这些造车新势力并没有掌握最先进的技术,也没有严格的汽车制造经验,而是被资本之手推动前行。想要破除魔咒,似乎并不容易。

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